誤打誤撞地買入了中移動 (HKD55.85)， 看重的是它的股息率有7.3% (計算股息稅10%，稅後股息率6.5%），最近幾年都有穩定地增加派息，而且管理層承諾2021年起三年內以現金方式分配利潤續步提升到當年公司股東應佔利潤70%以上。既然是它是中國電信市場龍頭，屬於寡頭壟斷的企業，所以就沒有多加思索而買入。
現在試試更深入地回答幾條價值投資者的問題：
1.公司做什麼？
公司業務範疇包括: 語音業務、彩短信業務、無線上網、有線寬帶、應用信息。其中語音業務收入下降，而有線寬帶及應用信息增長強勁，可見用戶使用習慣改變也反映在業務收入增減之中。
2.業務是否穩健？
中移動的業務相對少受經濟大環境而影響，隨著科技發展，開拓完5G後又會有6G, 通訊網絡的需求仍然會穩定增加。不過，由於國策的關係，中國需要電信商“提速降費”，這會為行業利潤增長帶來隱憂。
3.商業模式如何？
中移動業務分幾個市場：個人市場、家庭市場、政企市場、新興市場。 中移動4G覆蓋率超過99%，2022年打算用1,852億建構5G網路、泛在融合算力網路、業界標杆級智慧中台 以及支撐 CHBN 業務發展等方面。
4.盈利多少？
中移動對比去年業務收入增加10.4%。營業成本增加13.2%，盈利增加 7.5%。
營業成本主要是網絡營運及支撐（42%）、折舊及攤銷（36%）。
5.毛利率多少？
2021年：28.8% （2020年：30.6%）毛利率有些下降，主要是折舊比例上升。
6.財務是否穩健？
資產規模大約 18,060億，負債 6310億，包括長債 489億 ， 短債5821億，每年盈利1159億。流動比率 1.02 （2020：1.12）。雖然比率有所下降，但流動資產可以覆蓋流動負債。財務穩健。
7.負債比率如何？
負債比率：35% （2020年: 34%) 兩年變化不大。
8.現金流是否健康？
經盈活動持續有正現金流，有1312億自由現金流，同比增長3.2%，現金流健康。
9.管理層誠信如何？
管理層衡量過公司財務狀況加上投資環境，有信心公司持續穩定增長，並願意把多餘的現金派息給股東，分享公司成果。
10.價格是否合理？
股東回報率在 9%-12%水平：
公司PE 7.8，假設增長率為7.5%，PEG 大概是1，處於合理價格。如果可以的話大概在PEG<1 的時候入貨會多一重保護網。
2021年股息HKD 4.06，每股盈利HKD6.94，如果用不同的股息回報率計算股價，會有以下結果：
溫馨提示..中移動請預留時間轉名, 如不取實物就九折收數 ; 即是每一萬股移動會少收港幣2430.00(多餐下午茶)．港人持有941實物是不需要繳付10%股息稅． 所以如長線持有, 要記得去17/F 轉名
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